国企改革频频“加速” 第三批混改试点呼之欲出

据报道,从中央到地方,国企改革加速态势越发明显。

近日国务院国企改革领导小组办公室宣布,国企改革“双百行动”已正式启动。此外,广州率先发布国企改革政策。市场人士认为,上述信息意味着从中央到地方,国企改革有望全面提速。

国企改革加速后,市场关注的第三批混改试点名单相信将很快出炉。而随着《国企改革“双百行动”工作方案》印发,相关概念股迎来风口。

对于A股而言,国有企业数量约占总数的二分之一,总市值的三分之一,国企改革的推进对市场意义重大。

“双百行动”概念股集体冲高

8月21日,“双百行动”概念股集体冲高,京能置业、*ST新能涨停,中国铁建、郑煤机、中钢国际、中国中铁、中新药业、百利电气等概念股领涨。

国企改革频频“加速” 第三批混改试点呼之欲出

据不完全统计,这两天还有柳工控股股东柳工集团、山东黄金控股股东黄金集团被纳入国企改革“双百企业”名单。同时,B股上市公司宁通信B子公司南方电讯,将按照国资委双百行动的相关要求,进行混合所有制改革。

港股上市公司方面,深圳国际、京能清洁能源大股东、秦港股份、中国通信服务被纳入次次“双百企业”名单。

2018-2020年实施“双百行动”

什么是“双百行动”?

双百行动是指国务院国有企业改革领导小组办公室选取404家试点企业,在2018-2020年期间实施“国企改革双百行动”,深入推进改革。

改革的内容主要是在以往混改的基础上,进一步扩大范围,包括在同一家企业同步推进职业经理人试点、董事会职权试点等。

双百企业选择标准有三条,第一是有比较强的代表性;第二是有较大发展潜力;第三是有较强的改革意愿。

据数据统计,入选企业几乎涵盖了大部分的央企和地方国企,主要是前期已开展国企改革试点的企业、竞争类行业企业、去产能行业企业。从行业分布来看,主要分布在机械、建筑、化工、有色等偏周期类行业。

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“双百行动”涉及上市公司100家

“国企改革双百行动”,原计划分别选取100家中央、地方国企深入推进综合改革。在实际落实过程中,遴选出224家中央企业子企业和180家地方国有骨干企业,合计404家国有企业参与此次“双百行动”。近两个月以来,陆续有上市公司公告入选了“双百行动”。

据悉,双百行动的主要目标涉及多个方面,其中,混改排在前列:在稳妥推进股权多元化和混合所有制改革方面率先突破。重点是积极引入各类投资者实现股权多元化,鼓励通过改制上市等多种方式发展混合所有制经济。

截至8月21日收盘,笔者对上市公司公告进行了扫描,发现有54家上市公司已公告纳入“双百行动”名单。

第三批混改名单成关注焦点

随着国企改革的不断推进,备受市场关注的第三批混改试点名单,有望不久公布。

2017年年底,国资委副秘书长彭华岗在国务院政策例行吹风会上称,现在第三批混改试点名单已经确定,一共是31家,其中中央企业子企业是10家,地方国有企业21家,前三批混改试点加起来一共是50家。

目前,这31家试点企业的具体名单尚未公布,有媒体报道,10家中央子企业涉及领域包括军工、油气能源等,其类企业至少2家,军工企业至少2家。还有不低于2家入围企业,来源于一家商贸物流类央企旗下的两子业。

招商证券认为:第三批混改油气领域的混改最值得期待。油气领域资产体量大,垄断程度较高,混改对相关公司业绩的改善空间具备更想象力。根据招商证券的对第三批试点名单的预判,中粮集团、 中国黄金集团 、 中石油 、 中石化都会位列其中。

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国企改革全面加速

笔者注意到,近期国企改革领域重磅事件频发:

《经济参考报》8月20日披露,近日国务院国企改革领导小组办公室召开国企改革“双百行动”动员部署视频会(下称“视频会”),领导小组办公室主任、国资委主任肖亚庆宣布,国企改革“双百行动”已正式启动。

8月21日,《羊城晚报》报道,《中共广州市委广州市人民政府关于促进国资国企改革创新发展的实施意见》已于近日印发,该意见提出七大改革发展目标,到2020年打造10家千亿级国企。

8月10日,国资委的国企改革“双百行动”信息化工作平台中发布了关于印发《国企改革“双百行动”工作方案》的通知。

7月30日,国务院发布《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》。

7月26日,国务院发布对国有企业改革领导小组人员调整的通知,当天便在新任组长刘鹤副总理的主持下召开了第一次会议,研究部署了近期国有企业改革重点任务。

7月16日,国资委年中会议指出将加大央企兼并重组和混改的力度和进程。

广州市的改革政策的发布,意味着从中央到地方,国企改革的驱动已经全面开始。市场人士认为,作为响应中央改革顶层设计,地方版的改革政策或将密集推出,这会提升国企改革的主题关注度。

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机构:看好国企改革主题

招商证券策略分析师张夏和陈刚在研报中表示,近一个月以来,政策层面对于国企改革明显提速。下半年,混改、重组、管资本、市值管理等多项改革措施有望多点突围,政策空间值得期待。

天风证券认为,从资本市场角度看,“双百行动”的推进有望成为新一轮国企改革主题催化剂。此前几轮政策催化下,龙头标的均有不俗表现,今年正值改革开放40周年窗口,国企改革主题有望获得更多政策支持。

中金公司表示,本次双百行动有三大特色:1)级别高:由今年7月刚刚调整领导成员的国务院国有企业改革领导小组来决定。2)数量多:入围国企为404家,且涉及到较多的上市企业。3)范围广:央企和地方国企各200家左右。央企涉及到95家央企集团下控企业。地方国企也基本涵盖了主要的省和直辖市,并且还将大连、宁波、厦门、青岛和深圳作为重点城市。

国企改革频频“加速” 第三批混改试点呼之欲出

从基本面情况来看,相关公司:1)近年收入和盈利增速波动相对较大;2)得益于净利润率的提升,2016年以来盈利能力有所回升;3)去杠杆背景下,2017年中以来资产负债率有明显下降;4)资本开支受政策影响较大,增速方面不及国企及非国企的平均水平。

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