三维度解析外资新动向 逆市抄底A股为哪般?

尽管今年以来市场持续震荡调整,但在外资看来,A股仍具有独特吸引力。北上资金继续买买买,6月份以来合计净流入资金近千亿元;而随着上市公司中报陆续披露,QFII二季度的投资路径渐渐浮出水面,数据显示有137家获QFII重仓持有,QFII持股规模超500亿元。

北上资金净流入近千亿

截至8月23日,6月份以来,沪股通资金净流入610.19亿元,深股通资金净流入316.25亿元,北上资金期间合计净流入资金达到926.44亿元。

事实上,8月14日凌晨,美国明晟公司(MSCI)公布8月份季度指数评审结果,自9月3日起,236只A股将以5%的因子比例纳入MSCI新兴市场指数,占MSCI新兴市场指数权重增至0.75%。根据申万宏源的测算,按照5%的市值纳入因子,2018年被动增量资金可能达到1000亿元左右,而在更远的未来,100%纳入将到1.8万亿元左右的增量资金。

对此,市场人士普遍认为,外资加速进入A股市场,最重要的原因是A股经过近期持续调整后,当前A股整体估值处于历史低位,中长期投资价值凸显,对海外资金的投资吸引力也明显增强,长期持有收益明显大于风险,目前正是进行长期配置的最佳时机。

从沪股通、深股通前十大成交活跃股来看,6月份以来,共有79只个股现身前十大成交活跃股榜单,45只活跃股处于期间净买入状态,北上资金合计净买入502.80亿元。其中,中国平安(105.09亿元)、美的集团(76.54亿元)、伊利股份(49.60亿元)、贵州茅台(37.19亿元)、格力电器(28.22亿元)、海螺水泥(23.64亿元)、五粮液(20.50亿元)、万科A(19.20亿元)、招商银行(18.57亿元)、分众传媒(18.36亿元)、宝钢股份(14.00亿元)、洋河股份(13.83亿元)和大族激光(11.33亿元)等个股期间北上资金合计净买入额居前,均在10亿元以上,绝大部分是蓝筹股。

值得一提的是,上述45只个股共分布在18类申万一级行业中,医药生物(6只)、食品饮料(5只)、电子(5只)、银行(4只)等行业均有4只及以上个股实现北上资金净买入。可以看到,以医药生物、食品饮料为代表的大消费行业龙头标的依然是北上资金重点布局的领域。

在上述45只获得北上资金净买入的个股中,有18只个股8月份以来股价表现跑赢大盘(上证指数期间累计下跌5.28%),占比逾四成。其中,中兴通讯(19.04%)、中国联通(9.60%)、长春高新(7.22%)、比亚迪(5.27%)、中国铁建(4.49%)、万科A(1.68%)、中国平安(0.86%)、大秦铁路(0.34%)和伊利股份(0.19%)等个股期间均实现上涨,尽显强势。(证券日报)

QFII持股规模超500亿元

截至8月23日记者发稿,沪深两市1606家已披露半年报的上市公司中,有137家获QFII重仓持有,QFII持股规模约507亿元。其中,QFII在二季度新进持有32家公司,化工、建材等周期行业成为买入首选。

中国巨石、卫星石化、珀莱雅、龙蟒佰利、兴业股份5家化工行业公司二季度获QFII新进持有。

中国巨石半年报十大流通股东中,比尔及梅林达-盖茨基金会新进成为第6大流通股东,持股数量4005.91万股。自进入A股以来,盖茨基金更为偏好买入传统行业,在今年一季报中,中鼎股份、百联股份等均获其加仓。

中国巨石半年报显示,公司2018年上半年实现归属于母公司净利润12.67亿元,同比增长25.91%。西南证券认为,当前玻纤行业下游需求多元化趋势明显,轨交、汽车轻量化、电子、风电等领域需求较强。随着下游应用拓展加速,玻纤行业将迎来景气周期,公司作为行业龙头受益明显。

次新股珀莱雅半年报中,中国国际金融香港资产管理有限公司新进成为第1大流通股东,持股数量357.26万股。自去年11月首发上市以来,珀莱雅市场表现强劲,今年以来已累计上涨59.75%,涨幅远高于同期上市的其他次新股。

建筑装饰及建材行业中,华新水泥、三圣股份、四川双马、风语筑4家公司二季度获QFII新进持有。

华新水泥半年报显示,在前十大流通股东持股趋于集中的背景下,两家QFII新进现身。瑞士联合银行集团新进成为华新水泥第5大流通股东,持股数量2095.76万股;高盛公司新进成为第7大流通股东,持股数量1098.89万股。

在上述QFII的助推下,华新水泥今年以来同样走出独立行情,年初至今累计上涨43.90%,高居建材行业首位。

加仓周期股的同时,QFII在今年二季度集中减仓了消费行业,其中又以医药股的减持幅度最为明显。

通化东宝半年报中,一季报第7大流通股东挪威中央银行退出。太极集团半年报中,花旗环球金融有限公司、澳门金融管理局、招商证券资产管理(香港)有限公司3家QFII全部退出。艾德生物、英科医疗等医药股半年报同样出现QFII退出。

此外,家电板块三花智控半年报中,一季报第8大流通股东瑞士联合银行集团退出。服装板块森马服饰半年报中,一季报第10大流通股东淡马锡富敦投资管理有限公司退出。

事实证明,QFII在消费股中的谨慎态度是较为明智的。在经过年初的一轮快速拉升后,大部分消费板块在5月末股价见顶。下半年以来,消费板块出现加速回调趋势,申万家用电器、纺织服装、医药生物3大消费行业累计跌幅均超过13%,跌幅在所有行业中位居前三位。(中国证券网)

海外机构密集调研

8月上旬,海外机构共对8家上市公司进行走访调研,具体来看,伟星新材期间接待10家海外机构的集体调研,其余受到海外机构调研的公司还有:中顺洁柔、欧菲科技、森马服饰、启明星辰、新宙邦、先河环保、苏宁易购。

三季报业绩预告方面,上述8家公司中,已有5家公司发布2018年三季报业绩预告,这5家公司三季报业绩全部预喜。具体来看,欧菲科技(50.00%)、启明星辰(43.28%)、伟星新材(30.00%)、中顺洁柔(30.00%)、森马服饰(30.00%)5家公司均预计2018年三季报净利润同比增长达到30%以上。

其中,欧菲科技预计2018年1月份-9月份归属于上市公司股东的净利润为:132850万元至153280万元,与上年同期相比变动幅度为:30%至50%。业绩变动原因:首先,光学影像业务业绩大幅增长,摄像头模组产品结构进一步优化,双摄/三摄模组出货量占比显著提升;其次,国际大客户触控业务盈利能力持续改善,带动公司整体利润提升;第三,公司在屏下指纹领域的技术、规模和产业链整合优势明显,伴随市场渗透率快速提高,屏下指纹成为公司新的利润增长点。

对于该股,国信证券表示,看好公司受益于光学升级以及OLED的加速渗透,屏下指纹具备卡位优势,汽车电子的快速成长所带来的效益。预计公司2018年-2020年净利润分别为20.58亿元、29.76亿元、38.46亿元,对应每股收益分别为0.76元、1.10元、1.42元,维持“买入”评级。(证券日报)

外资看上A股五大优势

尽管今年以来A股市场持续震荡调整,股票型私募产品普遍出现较大亏损,百亿级私募产品的备案数量也连月下降,但在近期落子中国市场的外资私募看来,相较于全球其他市场,从发展阶段、样本多元化、估值水平以及转型趋势等方面而言,A股市场具有独特的吸引力。

据最新数据统计,目前已有富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本、贝莱德、施罗德、安中、桥水、元胜、世邦魏理仕和毕盛等15家知名外资机构,先后在中国拿到了私募管理人牌照。根据中国基金业协会披露的信息,在这15家外资私募中,已有10家发行了产品,且大多以投资A股市场为主。

施罗德投资认为,A股市场的吸引力来自于五个方面。一是从全球资产配置角度看,中国A股市场与美国、欧洲及日本等其他全球主要股市的关联性较低,从而带来多元化优势。二是A股市场为全球最大的股票市场之一,有超过3500只股票可供选择,带来众多的主动选股机会。三是拥有众多创新及快速增长的公司,能够受益于中国庞大的经济规模及高增长率。随着中国公司在全球价值链中的地位不断提高,某些科技类制造商已具备全球竞争力。四是A股市场仍处于发展阶段,其效率相对低于其他成熟市场,而这为主动型基金经理带来更多获取超额回报的潜力。五是经过近期调整后,A股估值已回到了具备吸引力的水平。

景顺纵横认为,今年以来的政策支持也是A股市场的吸引力之一。随着对海外投资者投资渠道的放宽,外资可通过沪深港通和QFII投资A股,投资的便利性较以往大幅提高。

中国证券投资基金业协会相关信息显示,施罗德投资与景顺纵横分别于2017年12月、2017年9月完成备案登记。其中,施罗德投资是在伦敦证券交易所上市的全球最大资产管理公司之一,是英国老牌知名资管机构,截至2017年6月,施罗德集团的全球资产管理规模达5433亿美元;景顺纵横成立于1935年,在20多个国家有经营业务,截至2017年6月30日,全球管理资产总规模达8500亿美元。

谈及看好的板块,多家外资私募表示,短期内A股市场仍存在不确定性因素,但中长期而言,仍持乐观态度,且普遍看好大消费板块。

毕盛投资表示,一方面,相信中国经济能成功实现转型升级,从而保证经济长期稳健增长;另一方面,制造业升级及服务业占比将不断提升,会出现一批能够为投资者提供稳定长期回报的公司。

毕盛投资旗下“APS CHINA A SHARE FUND”(毕盛中国A股基金)2018年一季报持仓报告显示,三大超配的A股板块依次为信息技术、日用消费品和非必需消费品,持仓占比分别为30.1%、22.6%和16.5%。其中,大消费板块的持仓比例最大,合计39%。

施罗德投资也坦陈:“目前我们仍超配消费板块,包括旅游、出行、家用电器、家居装修及家具等行业。同时,我们对精选的科技及高附加值制造业公司维持超配,如自动化和电动汽车零件制造公司。此外,我们仍对医疗保健板块维持超配。”(上海证券报)

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