各路资金盯上高股息板块 震荡市中金融“三兄弟”联袂起舞

在A股市场持续调整的背景下,投资人风险偏好降低,策略上更加侧重防御性,以业绩稳健、估值低、股息高著称的银行、保险及证券等大金融板块成各路资金关注的焦点。

大金融板块举大旗护盘

在没有实质性利好的背景下,周一沪深股市惊险下探后,在金融股的带领下绝地反击。截至终盘:上证指数收报2698.47点,上涨29.50点,涨幅1.11%;深证成指收报8414.15点,小涨57.11点,涨幅0.68%;中小板综小涨0.67%;创业板综微涨0.44%。两市成交金额合计2647.43亿元,比上周五略有萎缩。

统计数据显示昨日两市涨跌个股数量是2139:1115;涨停的非ST股30只,涨幅逾5%的股票76只;跌停的非ST股17只,跌幅超5%的股票71只。板块上看,以大金融为代表的蓝筹股担当起了护盘的重任,上证50平均涨幅1.47%,银行、保险、证券三大金融板块分别劲升1.67%、2.00%、1.75%,成为当天沪市没有跌破2638点大关的中流砥柱。资源类蓝筹表现不俗,石油板块“火上浇油”,平均涨幅2.14%;“大炼钢铁”初露端倪,钢铁板块收高1.96%。

题材股虽然平均涨势不及蓝筹,但是不乏一些亮点与看点。其中,电信运营、5G、国产软件、云计算、安防服务、量子通信等多个板块涨幅大于2%,并不逊色于蓝筹。只是,前期或今年以来的热门题材大面积降温,云南、农林牧渔、医疗健康等多个板块跌幅超过了1%。此外,百元股阵营已缩减到不足9只。(重庆商报)

基金关注高股息率个股

深圳一家基金公司的投研人士表示:“随着A股市场不断趋于成熟,上市公司注重现金分红的情况有望明显改善,高股息策略也将得到市场关注。事实上,高分红的股票往往财务状况良好,且利润稳定增长。此外,从历史表现来看,股息率与股票投资回报率往往具备较高的正相关关系。”

业内人士认为,随着无风险收益率逐步震荡下行,无论存量资金还是增量资金,未来都有望增加对基本面优质的高股息率个股的配置,甚至将其作为中长期投资的底仓。

在天风证券分析师看来,上半年由于资管新规落地导致大量银行理财中“多层嵌套”的委外资金出现了到期赎回卖出股票的情形,而进入下半年“银行公募理财可以投资股票”、“老产品可以对接新资产”,意味着一些新的委外资金可以开始重新入市。这部分以绝对收益为目标的资金风险偏好相对更低,高股息公司本身所具备的低估值、高盈利、低波动率特征,对于这部分资金将具有明显的吸引力。

随着市场避险情绪攀升,过去1个多月,场内货币基金规模增长了近1000亿份,这类基金以机构投资者为主。但目前货币基金收益率持续下行,已降至3.5%以下,业内人士预计,其收益率将进一步降低至3%左右。这意味着,部分股息率超3.5%,甚至超4%的个股,其长期吸引力在增加。

天风证券策略分析师徐彪以“品质股息策略”对A股上市公司进行了筛选,从结果来看,主要集中在金融、工业、可选消费板块。

所谓“品质股息策略”,主要有五条选股标准:一是持续较高的净资产回报率;二是稳定的盈利水平;三是较好的经营现金流和可分配利润;四是较低的估值水平;五则是较高的股息率。

从最新一期的筛选结果来看,银行股中主要有四大行及招商银行等,交通运输主要包括上港集团、沪宁高速、唐山港等个股,公用事业主要包括长江电力、川投能源等。事实上,上述多只个股都是基金的重仓股。以长江电力为例,今年一季度末有81只基金持有该股,占该股流通股比例为0.36%,今年二季度末,共计123只基金持有该股,占流通股比例上升为0.66%。

此外,近期多位基金经理对记者表示,看好银行股的配置价值。其中关键的一大逻辑就是:银行股的股息率具备吸引力,且一些优质的大行PB已经降至0.8倍PB左右。

沪上一家基金公司投研团队认为,目前银行股估值较低,在震荡格局下的防御性较强。同时,银行板块在相关政策预期改善背景下仍然具备一定的弹性。此外,信用边际宽松将推动银行下半年资产增速企稳回升,为利润释放创造条件,优质银行股将因此受益,因此会重点关注银行板块龙头标的。

一位基金公司权益负责人坦言,从中期布局而言,对于部分大银行的操作,会采取越跌越买的策略。他认为,目前银行等高股息率个股,用来作为底仓进行现金替代,风险可控,从绝对收益的角度,未来存在比较确定的估值修复空间。(上海证券报)

大金融板块盈利不俗

盈利能力方面,平安银行(133.72亿元)、华夏银行(100.35亿元)2家公司上半年均实现100亿元以上净利润,南京银行、申万宏源2家公司上半年净利润分别为59.78亿元、20.66亿元,上述4家公司上半年盈利均超过20亿元。此外,张家港行、东方财富2家公司报告期内净利润也均达到4亿元以上,分别为41155.96万元、55861.19万元。

此外,还有12家公司发布了2018年中报业绩预告,其中有5家公司报告期内业绩预喜,新华保险(80.00%)上半年净利润预计同比增幅超过50%,中国人寿(35.00%)、宁波银行(20.00%)2家公司报告期内净利润同比增长也均在20%及以上。

从预告净利润上限来看,上述中报业绩预喜的公司中,中国人寿(165.27亿元)中报净利润有望超过150亿元,宁波银行(57.19亿元)则预计报告期内净利润达到50亿元以上,中信建投上半年有望收获20亿元净利润。

从估值角度进一步梳理发现,上述11家中报净利润同比增长或预喜的公司股票中,华夏银行(0.61倍)、平安银行(0.75倍)2只银行股均处于破净状态。此外,券商股中信建投最新动态市盈率为15.91倍,也低于行业平均值。

对此,有分析人士指出,随着内外经济环境的逐步缓和,市场对于银行潜在不良率的担忧也会逐步下降,从中长期来看,当前银行股处于价值普遍被低估的阶段,后市或有望迎来估值修复的机会。

对于保险板块的未来投资策略,万联证券指出,下半年保险新业务价值继续改善,全年内含价值保持中高速增长明确。从行业上市公司7月份保费数据看,下半年新业务价值继续改善较为确定,队伍规模和产能较好的公司全年新业务价值有望实现正增长,推动内含价值保持中高速增长,上市险企长期价值保持中高速增长可期,长远来看,维持保险行业“强于大市”评级。(证券日报)

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