职业年金加速入市引活水 超千亿资金有望驰援A股

近期市场持续调整,但是来自政策、市场及资金等多方面的积极因素也在持续累积。日前,据媒体报道,中央国家机关事业单位(下称中央单位)职业年金托管人评选工作正在进行,职业年金入市步伐有望加速,业内人士预计初始运作期将有总计近千亿元资金可投资于股市。值得指出的是,与职业年金一样追求稳健投资的社保基金长期收益表现不俗,从已披露上市公司半年报信息来看,社保基金出现在81只个股的前十大流通股股东名单之列,投资策略上偏爱大消费和高景气行业龙头股。

职业年金入市有望提速,超千亿资金有望驰援A股

中央国家机关事业单位(下称中央单位)职业年金托管人评选工作正在进行。据透露,中央国家机关养老保险管理中心和八个受托人一起牵头,目前正在对中央单位职业年金的托管人进行招标,进程已经走了一半。针对托管人的标书已经下发,下一步将是托管人现场述标和评标工作。最快的话,本月中下旬就会组织托管人的相关评标工作。据预测,中央单位职业年金的投资管理人评选工作有望在今年年底完成。但也需要注意,虽然大概率中央单位职业年金所有管理机构评选将在今年年底完成,但资金从各单位自己账户进入归集户,再进入受托户,并分配给托管户,最后进入投资户,仍需要一个过程。

公开信息显示,2014年10月,机关事业单位工作人员职业年金制度开始实施。2016年10月,人社部、财政部联合印发了《职业年金基金管理暂行办法》,正式拉开职业年金入市序幕。业内人士预测,存量方面,职业年金大概覆盖4000余万人,平均每年缴费约1500亿元左右,制度规定自2014年10月1日开始缴费。如明年上半年全部落地,初始运作资金累计近7000亿元左右。虽然政策规定职业年金基金权益资产的投资上限是30%,但是按照企业年金基金过往投资经验,预计投资管理人会将比例平均控制在15%左右,也就是说职业年金初始运作将有总计近千亿元资金可投资于股市。

实际上,除了2014年积累至今的存量资金,此后每年还会有陆续的增量资金。增量方面,业内人士测算,由于职业年金基金缴费是刚性支付,按照这一比例计算,未来每年可能还会有200亿元左右继续进入股市。(投资快报)

机构竞逐“大蛋糕”,公募积极布局职业年金业务

对于有资格的机构而言,职业年金是不容忽视的业务。

嘉实基金养老金业务总监姚凤岐姚凤岐表示,为了迎接职业年金基金投资落地,近三年多来嘉实在多方面进行了布局:一是从加强资产配置能力建设入手优化了投资管理及业务运营模式;二是风险控制体系的完善。

“嘉实对养老金投资高度重视,公司在战略上将包括职业年金在内的养老金业务定位为嘉实基金基石型业务。因此,我们会总结经验夯实基础积极努力,把握住职业年金基金投资管理给行业创造的战略性机会。”姚凤岐表示。

另有大型机构相关负责人告诉中国证券报记者,该机构基本上在2014年10月1日职业年金开始缴费后,就将这业务纳入议事日程,2015年就开始联络各地代理人,做拜访和宣传工作。

该负责人表示,在其内部,职业年金的准备更多是依托企业年金体系来的,在企业年金的基础之上进行团队扩张,进行了专业化分工。例如,有的成立了专门针对养老金的业务管理部,有的是以准事业部的形式,还有的是以专职人员的形式。总体来看,企业年金投资运作给职业年金积累了大量经验。

对于有资格的机构而言,职业年金是不容忽视的业务。

姚凤岐表示,为了迎接职业年金基金投资落地,近三年多来嘉实在多方面进行了布局:一是从加强资产配置能力建设入手优化了投资管理及业务运营模式;二是风险控制体系的完善。

“嘉实对养老金投资高度重视,公司在战略上将包括职业年金在内的养老金业务定位为嘉实基金基石型业务。因此,我们会总结经验夯实基础积极努力,把握住职业年金基金投资管理给行业创造的战略性机会。”姚凤岐表示。

另有大型机构相关负责人告诉中国证券报记者,该机构基本上在2014年10月1日职业年金开始缴费后,就将这业务纳入议事日程,2015年就开始联络各地代理人,做拜访和宣传工作。

该负责人表示,在其内部,职业年金的准备更多是依托企业年金体系来的,在企业年金的基础之上进行团队扩张,进行了专业化分工。例如,有的成立了专门针对养老金的业务管理部,有的是以准事业部的形式,还有的是以专职人员的形式。总体来看,企业年金投资运作给职业年金积累了大量经验。(中国证券报)

偏爱大消费,社保基金长期投资收益不俗

随着上市公司的半年报进入密集披露期,社保持股浮出水面。作为市场的定海神针,国家队社保基金的身影在目前的震荡市场中似乎更引人关注。

数据统计发现,截至8月14日,在已披露2018年半年报的499家上市公司中,社保基金出现在81只个股的前十大流通股股东名单之列。相较于一季度,社保基金在二季度新进个股20只、增持52只、减持32只、15只持股未变,偏爱大消费蓝筹股和高景气行业龙头股。

除了偏爱绩优股外,社保基金持仓的另一个特点是长期持股。虽然对于部分个股,社保基金也会在持有一段时间后选择减仓或清仓,但长期持股仍然是其主要投资风格。

对此,著名经济学家宋清辉在接受《证券日报》记者采访时表示,社保基金是以追求资产长期稳健增值为目的,一般采用成熟的资产配置策略。预计一线、二线绩优蓝筹股将受到青睐,或引发一轮蓝筹股的秋季行情。

值得关注的是,去年走出的大蓝筹、白马股行情,带动了社保基金的业绩上涨。7月31日,《全国社保基金理事会社保基金年度报告(2017年度)》正式发布。数据显示,2017年,社保基金权益投资收益额1846.14亿元,投资收益率9.68%。其中,已实现收益额1011.97亿元(已实现收益率5.58%),交易类资产公允价值变动额834.17亿元。

“全国社保基金投资收益率连续保持较高水平,主要有两方面因素。”华泰资管量化投资部总经理吴明义表示,首先,其资产配置目标清晰,即保值增值。因此,投资时更看重投资标的是否符合长期投资价值、当前是否处于投资性价比较高的区间等因素。其次,社保基金选择资产管理的机构,一定是比较好的投资管理人,资产配置能力很强。同时,社保基金的管理成本相对较低。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向媒体表示,社保基金运作原则就是长期性、安全性、收益性。目前A股蓝筹股估值处于历史底部区域,正是社保基金、养老金等长期资金入市的好时机。社保基金是价值投资的重要践行者,这有利于在市场中形成价值投资理念,促进A股市场逐步走向成熟。(证券日报)

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