垫底基金6个月大涨40% 能买吗?

最近,一只基金上演了逆风翻身的神话

该基金在今年前四个月遭受了23%的巨大损失,在第二季度的整体市场表现中排名倒数第三。更换基金经理后,短短六个月的最高利润为39.79%。直接将基金经理的工作回报率发送到整个市场的前4%。

更令人惊讶的是,刚刚接手基金的基金经理第一次管理了基金

我们可以从定期报告中看到业绩逆转的原因,基金第二季度报告显示前10名的重型仓库库存是军事库存,一半是银行库存。在第三季度报告中,几乎只有军工股和新能源股仍在该基金前10名权重股之列。通过头寸调整,基金实现逆风换手,

但该反击基金在四年内更换了五次基金经理,新基金经理没有过往业绩和投资风格可供参考。轻率买入可能会有损失的风险。

此外,如果基金频繁更换基金经理,很可能会导致投资风格的漂移,影响业绩。

从这一事件中,我们也可以看出基金经理对基金的重要性

如果活跃的基金是一艘船,基金经理就是船长。他很有权威,基本上可以决定买什么股票,什么时候买,买多少头寸。基金的业绩在很大程度上取决于基金经理的能力和经验。

例如,2007年,在市场的准确判断下,上证指数上涨了96.66%,管理的华夏市场所选产品的净值上涨了226.24%,2008年,上证指数暴跌65.39%,跌幅超过60%的基金吸引了大量投资者,而王亚伟采取了保守的策略,并将头寸维持在较低水平,成为当年全球收入的第二大。他所管理的华夏市场的选择只下跌了34.88%,收益率在同类基金中排名第二。

2009年,上证指数再次飙升79.98%,王亚伟适时增持,而最终管理的华夏市场基金以116.19%

的收益率再次获得年度冠军。2005年底至2012年,华夏市场精选净值在6年内增长了10倍。2012年王亚伟离任时,该基金更换了8名基金经理,但大部分时间业绩一直处于平均水平,没有获得太多超额回报

另一个例子是,2015年5月,当市场看涨时,市场突破4500点。但前海开源联合主席认为,创业板和中小板的泡沫随时都会破灭。因此,该公司发行的三只指数基金一直不愿建立头寸。它直接避免了2015年6月和7月超过20%的跌幅。

因此,选择活跃基金就是选择基金经理。但很难找到一位能力强、业绩优异、稳定可靠的基金经理。什么样的基金经理是可靠的?

首先,看看业绩。绩效分为短期绩效和长期绩效。对大多数人来说,长期盈利能力是我们应该注意的。比如,当我们看基金经理过去的业绩时,我们必须看三年或五年的中长期业绩,这比一个月的业绩更可靠,三个月零六个月。因为良好的短期表现可能正好赶上市场热点。一旦热点过去,业绩发生变化的基金就不多了

当然,除了业绩之外,还应该考虑高排名和小最大回撤等维度。虽然过去的表现并不代表未来,但所发生的事情不会欺骗人们,可以作为参考。

其次,这取决于资格。包括就业年限、就业机构、专业简历、时间跨度等数据。由于基金经理的成长不是一蹴而就的,他们一般需要一个漫长的工作过程,从助理研究员到行业研究员、资深行业研究员、基金经理助理,最后成为基金经理。

几年内积累丰富经验是不可能的。如果你没有足够的资格,你可能会在极端情况下仓促行事,导致重大撤资。

第三,看看投资风格。非常重要的是,基金经理的投资风格与他们自己的投资理念相似。例如,您提倡价值投资,但不进行风格轮换配置,这表明投资理念与实际战略不一致,可能导致业绩不稳定。像这个漂移基金经理一样,大家最好绕道而行。

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