财通基金以中标63个定增标的跃居榜首 “定增王”称号实至名归

  原标题:财通基金“定增王”实至名归

  今年2月14日,再融资新政出炉,大大激活了定增市场的活力,公募、私募、外资、券商等各类机构纷纷参与定增市场。数据显示,截至10月末,共有1550个机构主体参与了128宗竞价定增项目,参与金额近3000亿元。定增已成为机构参与中国股市的一种常态化姿势。数据显示,截至10月末,财通基金以中标63个定增标的跃居定增新政以来最活跃机构榜首,“定增王”可谓实至名归。

  定增平均浮盈26%

  记者统计发现,截至13日,上述128个竞价定增项目平均折扣为84.44%,算术平均浮盈为26%。

  尽管浮盈并不代表最终投资收益,但这样的业绩表现、折价参与权益市场的机会还是吸引到各类专业机构参与其中。

  开源证券研报显示,已有20例按新规发行的竞价方案解禁。按解禁日收盘价计算的平均收益率为28.8%。其中,本期内解禁的新宙邦收益率最高,达140.8%。目前按新规发行的尚未解禁的竞价项目仍有111例,平均折价率为16%、平均浮盈22.2%。新规之后,在高折价的保障下,整体定增市场表现凸显出吸引力。

  近期众多竞价项目开始集中询价,追加认购和募资不满额开始普遍出现。开源证券中小盘分析师任浪预计,未来半年内,定增市场持续处于供大于求的格局,平均折价率仍保持15%左右甚至15%以上,高折价将保障定增市场较好的表现,“黄金坑”投资机会将延续。

  本轮定增新政后,不同类型的专业机构以“组合分散、不搏单票”的投资理念参与进来。不同类型的机构基于自身的风险收益诉求,构建不同类型的投资组合、持仓策略、期限投资、减持节奏各不相同。

  如传统参与二级市场的投资机构、私募基金,则把定增组合策略一般作为一个增强策略,如公募基金持有的重仓股,在市场未出现阶段性机会时,定增创造的折扣为其带来换仓的机会,折价好比是一次市场回调。

  “本轮再融资新规之下,竞价定增作为一种特定的组合投资策略,政策一落地即快速进入各类机构投资者的视野,在当前市场环境一定程度上扩大了机构投资者配置中国核心资产的投资标的可选范围。”财通基金相关人士表示,未来半年的时间窗口内,我们在对定增市场保持理性的同时充满期待,预计更多创新类型的定增投资策略和定增产品将涌现出来。

  财通基金名列前茅

  进入下半年,各类机构积极参与定增。记者注意到,近期披露定增结果的万达电影、长安汽车等受市场关注度较高的标的,频频闪现知名机构的身影。

  如万达电影,其定增获配机构包括瑞士银行、中信证券、财通基金等;联合华为、宁德时代共同打造高端智能汽车品牌的长安汽车,其获配机构包括了财通等一众公募基金,以及兵器集团、国信证券、摩根大通等中外大型机构。

  从目前看,定增策略在当下市场环境及时间窗口的有效性已得到机构的初步确认。多位机构人士对记者表示,未来会继续加码定增市场,但会更加优选标的,这更考验机构的眼光和专业能力。

  从目前参与市场的活跃度和实际中标情况看,财通基金名列前茅。截至10月末,财通基金已累计参与112个标的(报价率73.20%),中标77个(中标率68.8%),最终参与占比50.33%,平均折扣83.1折优于全市场,为广大推崇组合投资的机构提供了良好的定增市场参与机会。以9月为例,财通基金报价了23个标的,中标18个,中标率优于全市场。

  根据统计,自2012年至今,财通基金已积累超过1500次定增报价经验,中标600逾个项目,参与金额超1800亿元。据悉,公司拥有逾50人的投资研究团队,投资与研究双轮驱动,基于自上而下和自下而上研究框架,以产业链研究为价值挖掘的起点,围绕产业发展周期主线,持续开展行业和上市公司的协同调研,不断培育及凸显一二级市场联动研究能力、个性化产品的服务定制能力。

  除了定增,财通基金还着力打造特色权益主动管理能力。据海通证券基金研究中心2020年6月30日发布的报告显示,截至6月末,近两年财通基金旗下权益绝对收益位列117可比基金公司第2;过去三年权益绝对收益位列108家可比基金公司前3。在公募业务持续收获业绩口碑,更在专户业务特色领跑,成立产品近2000只,覆盖定增、大宗交易、固收+、量化等领域。

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