月度归档: 2022年4月

一季度仅8%的“固收+”取得正收益:富国稳健增强与招商安华强势吸金超百亿

[中国基金网30日讯] 2022年以来,受多重因素影响,权益市场整体震荡下行,此前被誉为稳健类产品的“固收+”基金也在市场调整中表现的不尽人意,更有多只基金从收益“+”转为“-”,业绩遭受不同程度冲击。 据wind显示,截止一季度,全市场1200多只“固收+”基金(包括偏债混合型基金、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金)总规模达到2.14万亿元,虽然有新发产品加持,但整体规模相较去年年底的2.16万亿元仍略微下滑。 “固收+”基金整体业绩表现不是很“暖心”,一季度仅8.2%的产品获得正收益。负收益的“固收+”基金占比达到九成以上,其中净值跌幅最大的产品,跌幅已经超过了20%。界面新闻记者统计了今年一季度“固收+”基金业绩、规模榜单,其中业绩排在前十位的基金如下表所示: 图:一季度业绩增幅前十位“固收+”产品明细      来源:wind  界面新闻研究部 值得注意的是,统计的前10名里,安信基金张翼飞管理的基金便占据了“半边天”,更是包揽了业绩前三席位。 其中安信民稳增长位居业绩榜首,一季度回报为6.12%,今年以来回报为4.49%,基金规模为15.09亿元,较去年四季度的10.57亿元提升了4.52亿元,或许是由于业绩表现突出,该只基金也受到不少投资者的关注,一季度净申购份额为3.05亿份。面对基民的购买热情,公司从2月末便开始限制50万元以上的大额申购。 不过受开年以来的市场调整影响,该只基金最大回撤幅度达到了10.35%。

中植集团旗下基金销售牌照4合1过渡期结束 中植基金能翻起浪花吗?

[中国基金网30日讯] 中植集团旗下基金销售牌照的整合过渡期即将结束,中植基金正式营业。 日前,多家公募基金发布公告,称将于5月5日终止与北京植信基金销售有限公司(以下简称“植信基金”)、北京唐鼎耀华基金销售有限公司(以下简称“唐鼎耀华”)两家销售机构的合作。此前通过两家销售机构持有的公募产品,已经转托管至中植基金。 天眼查app数据显示,植信基金成立于2013年8月8日,经中国证监会批准,正式成为拥有基金销售资格的独立基金代销机构。 植信基金是新湖财富投资管理有限公司(以下简称“新湖财富”)的全资子公司。而作为新湖财富的大股东,中植财富控股有限公司(以下简称“中植财富”)持有新湖财富47%的股权。 唐鼎耀华于2014年3月获得北京证监局关于“证券投资基金销售业务资格”牌照的批复,成为拥有独立基金销售业务资格的金融机构。天眼查app数据显示,该公司的大股东/实际控制人为张冠宇,他认缴了2000万元注册资金,持有该供公司100%股权。张冠宇为大唐财富投资管理有限公司(以下简称“大唐财富”)的董事长/法人,并任唐信财富投资管理有限公司(以下简称“唐信财富”)的董事。 而新湖财富和大唐财富同为中植系的财富平台。 此前,证监会则对公募基金销售机构提出了“一参一控”的明确要求。 2020年10月,《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》(以下简称《办法》)发布。《办法》第十二条规定,独立基金销售机构股东以及股东的控股股东、实际控制人参股独立基金销售机构的数量不得超过2家,其中控制独立基金销售机构的数量不得超过1家。对在基金销售新规实施前已入股独立第三方基金销售机构的股东,不符合“一参一控”要求的,新规给予了2年的过渡期整改。 《办法》出台后,坐拥“牌照”最多的中植集团,开始对相关业务进行整合。

退市监管势大力沉 A股市场加速优胜劣汰

[中国基金网30日讯] 2021年年报披露即将收官,在退市新规“探照灯”的照射下,一批“风险生”浮出水面。 据不完全统计,截至4月29日,沪深两市共有46家公司触发退市新规相关情形而“披星戴帽”。其中,27家公司触发财务类强制退市情形,19家公司触发其他风险警示情形(其中多家公司存在多种风险警示叠加情形)。另有7家已确定终止上市。 记者注意到,随着A股退市机制步入常态化,多元化的退市指标均衡发力,风险公司正从多个维度被识别出来,同时也变相督促一批公司不断提升持续经营能力,防止因个别指标触发“红线”而落入“壳公司”阵营。此外,针对财务类强制退市情形而言,2021年度,触发组合财务指标、净资产为负值的公司分别为7家和8家,另有12家公司则因年报“非标”等其他因素所致。 财务类强制退市指标揪出27名“绩差生” 伴随2021年度“成绩单”的出炉,一批“绩差生”因触发财务类强制退市情形而落入*ST阵营。其中,7家公司触发“扣非前后净利润孰低者为负且营业收入低于1亿元”组合财务指标,8家公司触发“净资产为负”指标,另有12家公司年报被出具无法表示意见或者否定意见等情形。 4月29日,恢复上市仅1年多的皇台酒业,因为“净利润为负值且营业收入低于1亿元”,又一次变身为“*ST皇台”。2021年,*ST皇台营收为9108.81万元,归母净利润为-1355.48万元,扣非后归母净利润为-1848.84万元。 同样因为组合财务指标被实施退市风险警示的还有*ST恒誉,这是科创板首只“*ST股”。据悉,*ST恒誉2021年营业收入同比下降51.56%至8456.59万元;归母净利润为-948.18万元,扣非后归母净利润为-2132.23万元。 *ST尤夫则因2021年度经审计的期末净资产为-13.54亿元,拉响了退市风险警报。 值得关注的是,“三年扣非净利润为负+持续经营能力存不确定性”“内部控制被出具无法表示意见或否定意见”均为退市新规新增的其他风险警示情形。据不完全统计,2021年,即退市新规实施的第一年,就有10余家公司因上述两个指标被实施其他风险警示。其中有些公司今年因为进一步触发退市指标,被实施退市风险警示,如*ST安控。

比照公募基金等资管同业 银行理财将公示投资人员信息

[中国基金网30日讯] 银保监会4月29日发布《理财公司内部控制管理办法(征求意见稿)》并公开征求意见。对标国内外资管行业良好监管实践,征求意见稿提出,理财公司应建立人员信息登记和公示制度,明确投资人员、交易人员名单,并及时公示投资人员任职信息。 业内人士认为,征求意见稿强化对理财公司投资人员的信息披露要求,这将进一步压实管理人责任,更好地保护投资者权益,使投资者了解所投资的产品“由谁管理”,从而有利于投资者进行投资判断。 据悉,该管理办法与资管新规、理财新规、理财公司办法等制度规则,共同构成理财公司内控管理的基本遵循。征求意见稿共六章41条,包括理财公司内部控制职责、内部控制活动、内部控制保障、内部控制监督等方面内容。 “理财公司作为具备独立法人资格的新型资管机构,有必要尽快构筑全面有效的内控管理制度。”银保监会有关部门负责人表示,理财公司处于“洁净起步”的关键时期,亟须构建与自身业务规模、特点和风险状况相适应的内控合规管理体系,为依法合规和稳健运行提供坚实保障。 具体看,征求意见稿明确了理财公司内部控制组织架构,包括董监高、内控职能部门、内审部门等职责分工和定位等;细化了理财公司在内控制度、产品设计和存续期管理、投资和交易制度流程、重要岗位关键人员管理、关联交易管理及与母行风险隔离等方面的监管要求。 对标国内外资管行业良好监管实践,征求意见稿结合理财公司特点细化了相关要求。比如,征求意见稿要求理财公司设立首席合规官。首席合规官负责监督检查内部控制建设和执行情况,并可以直接向董事会和监管部门报告,更好发挥其监督制衡作用。 征求意见稿还要求理财公司建立人员信息登记和公示制度。征求意见稿具体提出,理财公司在本机构官方网站或者行业统一渠道公示投资人员任职信息,并在任职情况发生变化之日起2个工作日内完成公示。 银行业理财登记托管中心总裁成家军表示,参照资管机构同业,未来中国理财网将适时披露理财产品的投资人员和交易人员信息,让投资者了解理财产品由谁管理。投资者在中国理财网可以对理财产品的销售人员等信息进行查询。中国理财网目前正在抓紧推动系统建设,进一步做好行业的统一信息披露。 为强化理财公司受托管理职责,征求意见稿要求理财公司对各项业务活动和管理活动制定全面、系统、规范的内控制度体系,并至少每年进行一次全面评估。一是强化产品设计和存续期管理,二是完善投资和交易制度流程,三是加强重要岗位关键人员管理,四是强化与母行风险隔离。

八大要点解析政治局会议政策信号

[中国基金网30日讯] 中共中央政治局4月29日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。会议对于宏观政策、资本市场、扩内需、房地产、产业链供应链等作出重要部署,释放一系列政策信号。 分析人士认为,随着这些积极信号在后续的推进中转化为实际政策落地,将有力推动需求恢复、供给复苏,助力经济逐渐恢复平稳增长。 ◎本报记者集体采写 要点1 稳步推进股票发行注册制改革 积极引入长期投资者 会议提出,要及时回应市场关切,稳步推进股票发行注册制改革,积极引入长期投资者,保持资本市场平稳运行。 中金公司投资银行部执行负责人、董事总经理龙亮认为,随着注册制改革稳步推进,A股市场吸引力将进一步提升,助力资本市场更好服务国家战略。 龙亮说,注册制下,IPO定价更加市场化,更能发挥机构投资者的专业投研定价能力。同时,以注册制为牵引,司法体制、退市机制、做市制度、多层次市场建设等资本市场全要素、全链条的改革将全面统筹推进,更好服务经济高质量发展。

已退市公司监管新规落地 实施分类监管稳步出清市场风险

[中国基金网30日讯] 已退市上市公司监管新规正式出台。29日,证监会发布《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》(下称《指导意见》)。《指导意见》自发布之日起实施。 证监会官网消息显示,《指导意见》依托现有的代办股份转让系统作为退市板块,按照“顺畅衔接、适度监管、防范风险、形成合力”的原则,对目前实践中存在的堵点、风险点进行了优化完善。《指导意见》适用于从沪深交易所各板块退市的公司,以及从北京证券交易所退市后直接转入退市板块的公司。在退市板块挂牌的STAQ、NET系统公司的日常监管安排,参照《指导意见》规定执行。 《指导意见》包括基本原则、退市衔接程序、持续监管制度、风险防范机制、监管体制等五个部分,主要对退市程序衔接、退市公司持续监管制度、风险防范机制,以及退市公司监管体制等内容作出了完善和优化。 《指导意见》明确了“四个坚持”的基本原则,包括:坚持系统观念,加强统筹协调,强化退市制度各环节衔接,突出退市板块市场功能定位;坚持实事求是,实施分类监管,提升监管效能,推动退市公司规范发展;坚持风险导向,强化底线思维,进一步健全风险防范和处置机制;坚持协同配合,形成各方合力,提高整体监管效能。 针对退市程序衔接,《指导意见》明确了四项内容。首先,畅通交易所退出机制,优化主办券商承接安排,完善激励机制,压实保荐机构责任,推动退市公司平稳、顺畅退出交易所市场。其次,简化确权登记程序,精简办理材料,加强数据共享,推动线上办理,降低市场主体负担。再者,优化退市板块挂牌流程,在主办券商协助退市公司办理挂牌手续的基础上,退市公司直接按照全国股转公司的规定进入退市板块挂牌转让。最后,明确过渡期间信息披露衔接安排,保障投资者的知情权。 《指导意见》还优化了退市公司持续监管制度,明确建立与退市公司实际情况相适应的信息披露和公司治理安排,尊重公司自治,平衡企业规范成本。同时,监管部门将结合退市公司的经营现状和规范水平对其实施分类监管。《指导意见》建立了差异化的监管机制,以合理分配监管资源,提升监管适应性。规范履行信息披露义务的企业,可以按照有关规定进行发行融资、重大资产重组,符合条件的还可以申请重新上市或在全国股转系统挂牌。 在风险防范机制方面,《指导意见》加强了投资者适当性管理,设置了与退市公司风险状况相匹配的投资者准入要求,强化投资者教育和投资风险警示,引导投资者理性买卖退市公司股票。 另外,《指导意见》稳步推动市场风险出清,引导质地较差的退市公司,通过破产清算等市场化方式退出退市板块。 在此基础上,《指导意见》完善了退市公司的监管体制。具体包括:构建职责清晰、协同高效的监管机制,落实派出机构属地监管,突出交易场所主体责任,强化信息沟通和协调联动,形成退市公司监管合力;加强与地方政府的沟通协调,及时通报风险事项,加强信息共享和监管合作,配合做好纠纷处置和维稳工作。

从3000点到3000点:上证综指这15年发生了什么?

[中国基金网30日讯]   最近,A股市场的标杆指数上证综指,再一次跌破3000点。 上证综指早在2007年就曾经达到过3000点,之后十几年里在这一点位多次上下穿梭。因此,当上证综指再一次跌破3000点时,市场上许多投资者不免要问:为什么15年过去了,上证综指还在3000点?股票这种资产,是不是不值得投资? 现在,我们选取两个时间点,来比较上证综指在15年的时间里,究竟发生了什么。由于上证综指很少正好停留在3000点,因此这里我们选择两个很接近的时间点:2007年3月13日上证综指收于2965点,2022年4月28日收于2975点。 上证综指没有增长吗? 在2007和2022年的这两个时间点,上证综指在15年的时间里只从2965点变动到2975点,上涨了0.4%,似乎毫无变化。但是,在这样的表象之下,股票所代表的企业股权,仍然在真实地赚钱。但是,钱都哪里去了呢?其中的奥秘,在于上证综指估值的变动。 根据Wind资讯提供的数据(下同),在2007年3月13日,上证综指的PE(市盈率)、PB(市净率)分别是42.9倍、3.8倍,而到了2022年4月28日则分别是11.5倍、1.2倍,在这15.1年里分别下降了73.1%、67.5%,CAGR(年均变动)分别为-8.3%、-7.2%。同期,上证综指的股息率则从0.6%上涨到2.3%。 根据以上的价格和估值数据,我们不难计算出,在这15年里,上证综指所对应的净利润、净资产、股息,分别上涨了272.7%、208.6%、269.6%,折合年均增长率分别为9.1%、7.7%、9.0%。 由此可见,上证综指之所以在15年里,指数点位几乎没有上涨,背后的原因主要是因为估值下跌。如果单论上证综指内在的基本面增长,它的年化增长速度大约8%~9%,可以称得上比较优秀的大类资产增长速度。 消失的4个百分点

中央政治局会议稳预期 助力资本市场平稳发展

[中国基金网30日讯] 编者按:中共中央政治局4月29日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,审议《国家“十四五”期间人才发展规划》。中共中央总书记习近平主持会议。就市场关心的房地产、资本市场、基建、外贸、平台经济等领域发展问题,会议都作出明确部署安排。 市场期待稳增长增量政策工具 结构性货币政策工具大有可为 证券时报记者 孙璐璐 此次中央政治局会议提出,要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,并对基建投资、促进消费等方面做出部署。不少分析认为,现阶段,坚持全年经济发展目标意义重大,有利于充分发挥经济目标的预期管理作用。 值得注意的是,会议提出的“抓紧谋划增量政策工具,加大相机调控力度,把握好目标导向下政策的提前量和冗余度”是新提法,对此,英大证券研究所所长郑后成认为,全年实现5.5%左右的GDP增速预期目标仍是硬要求,二季度是宏观政策发力的关键阶段,5月是全年宏观经济能否稳住的关键月份。 东方金诚首席宏观分析师王青则认为,新提法有两层含义:一是表明当前经济下行压力加大,为确保今年经济社会发展目标如期完成,需要增量政策工具加力对冲;二是受疫情及外部因素影响,今年经济面临的不确定性增大,因此逆周期政策要打好提前量,留出冗余度。为此,可以把挑战估计得更严重一些,新推出的政策力度可以更大一些,节奏上也会尽量安排在上半年推出。 对于接下来的增量政策,王青认为,接下来基建提速的确定性比较高,而在民生保障方面,不排除在全国范围内定向发放消费券的可能。事实上,从政策效果上看,当前通过财政补贴消费,在稳增长方面的效果会比基建提速更快。 巨丰投顾资深投资顾问郑楠也认为,会议释放出加大宏观政策调节力度的信号,在措辞上,使用“增量”政策工具字眼,预示接下来宏观政策有望更大力度宽松。总体来看,下半年经济工作重点领域在基建;在加快金融支持基础设施建设的同时,政策宽松也会带来消费增长的空间。 在货币政策方面,会议对此着墨不多,提出“用好各类货币政策工具”,所谓“各类工具”既包括总量政策,也包括结构性货币政策工具。不过,多位分析人士认为,前期央行推出降准降息等总量政策助力经济稳增长;下阶段,为防范输入型通胀压力,维持物价稳定,预计大幅降准降息空间有限,结构性货币政策工具有望进一步发力。

坚持“三位一体”做强中国经济

[中国基金网30日讯] 4月29日,中共中央政治局召开会议,对当前疫情防控和经济社会发展作出进一步部署。会议聚焦当前重大风险挑战,坚持统筹和系统化思维,展现自信和务实姿态,提出“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的三位一体方略,具有很强的针对性和超前性,并为后续工作留出了余地。 在上海大规模疫情和各地分散性疫情继续发展的情况下,公众对经济运行的诸多现实问题,包括物流是否畅通、基本物资是否有保障、就业是否能稳住、金融市场是否安全等极为关注,一定程度上也出现了焦虑情绪。面对新的情况,究竟该如何统筹疫情防控和经济社会发展?该如何调整和完善有关政策?如何界定政策的“松”与“紧”?亟待拿出系统性的策略来。此次政治局会议明确指出,“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”。这就用非常明确简练的语言阐明了当前的主要任务和主要策略。 在高效统筹疫情防控和经济社会发展方面,既要继续坚持“外防输入、内防反弹”“动态清零”的总体方针和策略,又要根据病毒变异和传播的新特点,完善和调整防疫措施。要落实好“统筹”二字,防止只顾一头,切实提高工作效率。防控疫情要“以快止快”,快是为了尽量把防疫对经济社会的影响降到最低,尽快使经济恢复正常;管理经济要精准施策,准是为了保畅通、保循环,要坚决防止长时间、大范围出现断点、堵点,一旦出现要及时安排替代措施。 疫情防控和发展经济都要把民生放在第一位,民生也是切实做好疫情防控和经济社会发展的基础。防疫是为了民生,而非相反。在疫情防控的同时,要千方百计稳定和扩大就业,千方百计组织好重要民生商品的供应。要保障城市核心功能的运转,稳控安全生产形势。无论在特定城市,还是立足全国范围,都要确保交通物流畅通,确保重点产业链供应链、抗疫保供企业、关键基础设施正常运转。这有难度,但正是考验人的时刻,正是需要团结一致、齐心协力攻克难关的时刻。保民生与经济学意义上的稳定供应体系、流通体系是一致的、相互匹配的,与稳就业、稳经济也是一致的、相互匹配的。 从稳定经济增长的一揽子措施来讲,首先要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间。要加快落实已经确定的政策,包括退税、减税、降费政策,包括用好各类货币政策工具。要抓紧谋划增量政策工具,对实体企业加大贷款、债权融资、股权融资等支持力度。特别是对冲击严重的行业、中小微企业和个体工商户,进一步减费、减负,提供低成本融资支持,让他们活下来,发挥稳定就业、稳定基本盘的积极作用。要在疫情防控的同时,千方百计扩大就业机会,恢复就业岗位。同时,要全力扩大国内需求,引导和鼓励消费。我国是一个有14亿多人口的大国,有4亿多的中等收入群体,要加快恢复经济,进一步提高居民收入水平,进一步壮大中等收入群体。城乡居民提高消费质量的需求是旺盛的,关键是要加大供应。 在当前复杂的形势下,要积极引导投资,发挥其“四两拨千斤”的作用。会议指出,“要全力扩大国内需求,发挥有效投资的关键作用,强化土地、用能、环评等保障,全面加强基础设施建设”。我国仍然是一个发展中国家,传统的铁路、公路、空运、水利等基础设施和城市保障设施,都存在短板;同时,信息数据、新能源、生命健康、科技研发等新基础设施也存在短板。全面加强基础设施建设大有空间。4月26日,中央财经委员会第十一次会议专门研究了全面加强基础设施建设问题,对交通能源水利、信息科技物流、城市基础设施、农业农村基础设施建设、国家安全基础设施等作出规划和部署。这是一个非常庞大的建设蓝图,其一经公布就引起了市场热烈反响。相信这个规划将为经济增长、稳定就业、产业发展和国家安全发挥积极作用,也将激发投资热情。 这次会议还强调“有效管控重点风险,守住不发生系统性风险的底线”,目的是实现安全的发展。发展需要定力,应对危机也需要定力。不能为了处置难题而形成新的风险,留下后患。在房地产方面,要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位不变,同时支持刚性和改善性住房需求,支持各地从当地实际情况出发完善政策、稳定市场。这就回答了当前如何发挥房地产对于稳增长作用的问题。在保持资本市场平稳运行方面,会议强调“要及时回应市场关切,稳步推进股票发行注册制改革,积极引入长期投资者”。就是说稳定市场是第一位的,增加资金供给是近期重要任务;发行注册制改革要根据实际情况来部署和推进。在促进平台经济健康发展方面,强调要“完成平台经济专项整改”“实施常态化监管”,并将出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。这主要是回应公众对整顿平台经济的一些疑虑。无论管理层还是普通用户,都希望平台经济健康发展,为老百姓和其他主体提供良好的服务,同时让平台投资者获得适当的回报。整顿的目的是规范之,而不是遏制之。 从国内外形势的变化来看,高效统筹疫情防控和经济社会发展不是一时之策,而是长久之计。在任何情况下,我们都要坚持办好自己的事,坚持自立自强,坚持统筹内外因素、远近因素,加快构建新发展格局的大方向、大思路、总目标。这样,无论遇到任何风吹浪打,我们都能立于不败之地。

央行等两部门开展400亿元普惠养老专项再贷款试点

[中国基金网30日讯] 4月29日,中国人民银行发布消息称,根据国务院常务会议要求,人民银行、发展改革委决定开展普惠养老专项再贷款试点工作,引导金融机构向普惠养老机构提供优惠贷款,降低养老机构融资成本。普惠养老专项再贷款试点额度为400亿元,利率为1.75%,期限1年,可展期两次,按照金融机构发放符合要求的贷款本金等额提供资金支持。试点金融机构为国家开发银行、进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行共7家全国性大型银行。试点地区为浙江、江苏、河南、河北、江西等五个省份。 央行有关负责人表示,普惠养老专项再贷款的支持领域为符合条件的普惠养老机构。在主体资质上,养老机构应是财务状况和信用状况良好的企业法人或者政府支持且存在明确偿还模式的民办非企业单位。在服务范围上,养老机构应承诺按照政府确认的普惠养老服务机构质量标准和收费标准来提供普惠养老服务,该承诺需要在“信用中国”网站上公示。在资金用途上,金融机构发放的贷款必须专项用于普惠养老服务项目。 据该负责人介绍,普惠养老专项再贷款采取“先贷后借”的直达机制,按季发放。金融机构按市场化原则向符合条件的普惠养老机构发放优惠利率贷款,贷款利率与同期限档次贷款市场报价利率(LPR)大致持平。